Арсений Яценюк
Продажа агрохолдинга «Креатива» – одна из самых сложных и запутанных историй прошлого года.
Компанию с миллиардной выручкой продали двум малоизвестным бизнесменам еще в сентябре 2015 года, но кто ее реальные собственники до сих пор неизвестно.
В украинских СМИ уже звучали подозрения, что за сделкой стоят люди из команды премьер-министра Арсения Яценюка. Причина проста – в числе новых владельцев появился Артур Гранц. Этот бизнесмен близок к старому другу премьера Андрею Иванчуку и спонсору политпроектов Яценюка – Леониду Юрушеву.
В феврале произошел новый виток. Государственный «Укргазбанк» продал долг «Креатива» одной из дочерних компаний группы «Кернел». Ее мажоритарный совладелец – мультимиллионер Андрей Веревский. Так в этом деле появился еще один фигурант.
Судя по всему, именно эта группа совместными усилиями и получила основную выгоду от сделки, в которой тесно переплелись политика и большой бизнес.
ЭП выясняла, кто является конечным покупателем одного из самых больших производителей подсолнечного масла, и кому в итоге достанется большая часть активов аграрной группы «Креатив».
Ценный актив
11 февраля состоялось историческое заседание Кабмина.
Впервые министры принимали решения в прямом эфире, заседание затянулось на несколько часов. Поначалу Арсений Яценюк был в ударе: острил и демонстрировал свои менеджерские способности. Остальные – внимали премьеру и пытались сами не ударить лицом в грязь. Но ближе к концу заседания премьерский запал куда-то подевался. Яценюк стал откровенно клевать носом, показывая, что потерял интерес к происходящему.
Внезапная сонливость выглядела странно. Как раз к этому времени министры начали обсуждать ситуацию в агрокомпании «Креатив», с которой через Артура Гранца уже несколько месяцев связывали нардепа Андрея Иванчука – ключевого члена его команды.
Сейчас «Креатив» – одна из самых проблемных компаний на рынке. Ее долги нынешние владельцы оценивают в $660 млн, большая часть – считается безнадежной для банков. Но так было не всегда.
До середины 2014 года агрохолдинг, принадлежавший нынешнему члену парламентской фракции «Відродження» Станиславу Березкину, входил в ТОП-3 украинских переработчиков семян подсолнечника и был вторым по величине экспортером подсолнечного масла.
Станислав Березкин
В состав группы входили 9 заводов, 8 элеваторных комплексов, растениеводческие хозяйства, свинокомплекс и земельный банк – 35 тыс. га.
В 2013 году – самом удачном для компании – «Креатив» заработал более $1 млрд выручки и показал $176 млн EBITDA. Больше – только у лидера украинского рынка подсолнечного масла – «Кернела».
«У нас стояла очередь из инвесторов», – вспоминает экс-руководитель и бывший миноритарный акционер «Креатива» Юрий Давыдов.
Вопрос, вынесенный на февральский Кабмин, касался взаимоотношений «Креатива» с государственным «Укргазбанком». Стоит ли банку продавать просроченный долг компании в $95,7 млн третьей стороне? Министры решили: стоит.
Так, благодаря санкции правительства права требования на залог по банковскому кредиту – маслоэкстракционный комплекс в Кировоградской области – перекочевали от госбанка к одной из дочерних компаний группы «Кернел» Андрея Веревского, одного из богатейших украинских бизнесменов. Кернел оказался единственным участником и победителем конкурса по покупке долга «Креатива».
Как правило, подобные решения утверждает правление банка.
В случае с «Креативом» менеджмент переложил ответственность на Кабмин. «Это действительно беспрецедентное событие, первая сделка такого рода, – рассказывает замминистра финансов Артем Шевалев, возглавляющий Набсовет «Укргазбанка». – Идея была в том, чтобы все сделать прозрачно. Почему-то в результате максимальной открытости возникло максимальное число вопросов».
Как выяснила ЭП, разрешение Кабмина на деле могло оказаться частью сделки, которую спланировали старые и новые владельцы при посредничестве влиятельных украинских политиков.
Смена караула
В сентябре 2015 года в аграрной группе «Креатив» сменились собственники.
Четыре компании из Кипра и Виргинских островов – Транслоджистик Сервисез Лтд, Долебрер Холдингз Лтд, Джиорналита Ко Лтд, Зеруин Ко Лтд – купили по 19,33% акций. Всего новые владельцы сконцентрировали 77,32% акций компании.
Основатели «Креатива» – Станислав и Максим Березкины – тогда же вышли из числа акционеров. По их словам, 80% маслоэкстракционного бизнеса, а также производство жиров, маргаринов и спредов перешли к новым хозяевам.
Свои 11% в компании продал также и Юрий Давыдов, который руководил «Креативом» до августа 2014 года.
Сумма сделки не разглашалась. Участники рынка, с которыми общалась ЭП, оценили долю Березкиных без долгов группы в $20-25 млн долларов, Давыдова – примерно в $3 млн.
Публичным представителем новых акционеров стал Рысбек Токтомушев – выходец из БТА Банка. Сам он дал довольно туманно объяснил, кто и зачем купил компанию.
Рысбек Токтомушев
«Группа акционеров – это ряд иностранных граждан и несколько украинцев, включая меня. Я управляющий акционер, то есть акционер-менеджер. К основным акционерам относятся: бизнесмен Артур Гранц как финансовый инвестор и я, как управляющий акционер. Остальные акционеры – миноритарии и не принимают активного участия в управлении бизнесом», — рассказал он в интервью Forbes вскоре после объявления о сделке.
По основной версии, «Креатив» продали из-за неподъемной долговой нагрузки. В НБУ общий долг компании оценивали в $630 млн. Новые владельцы называли еще большую сумму – $660 млн. Кому задолжал «Креатив»?
Первая группа кредиторов – госбанки. Основная часть приходится на «Ощадбанк» – около $315 млн, доля «Укрэксимбанка» – около $125 млн, «Укргазбанк» – $95,8 млн.
Из этого объема $125 млн долга перед «Укрэксимбанком», должны перейти к бывшим владельцам «Креатива» – семье Березкиных. Остальные «достались» новым владельцам.
Вторая группа кредиторов – синдикат международных банков, в который входят UniCredit Bank, Raiffeisen Bank, VTB Capital, Erste Group Bank, Societe Generale, ING Bank, Credit Europe Bank, Amsterdam Trade Bank и Intesa Sanpaolo и другие. «Креатив» остался должен им $75 млн.
Именно нежелание синдиката пролонгировать кредит в середине 2014 года, и стало причиной всех бед, считает экс-руководитель «Креатива» Давыдов.
Кредит для пополнения оборотного капитала у иностранных банков брали каждый год, после погашения – занимали снова.
В 2013 году «Креатив» занял у иностранцев $300 млн. Но война, ее экономические последствия, а потом еще и дефолт агрохолдинга «Мрия» заставили кредиторов пересмотреть свои планы в отношении Украины. «Креатив» попросили о полном расчете. Компания погасила большую часть, но около $75 млн так и не вернула.
«Завтра любой игрок на рынке может оказаться в подобной ситуации, и какой бы у него не был долговой портфель, каким бы он ни был эффективным, его бизнес остановится, ведь крупный бизнес по переработке строится на заемном капитале»,– объясняет Давыдов.
Из-за нехватки оборотных средств на закупку сырья в 2015 году заводы группы практически остановились. Тогда же стало ясно, что компанию надо продавать. Березкины начали искать покупателя. «Креативом» интересовались такие крупные игроки, как Noblе, Cargill и «Кернел». Последнюю компанию считали наиболее вероятным претендентом на поглощение «Креатива».
«Мы вели переговоры о покупке группы «Креатива» в течение года, но не договорились с прежними собственниками из-за завышенной цены актива на фоне высокой долговой нагрузки»,– утверждают сейчас в пресс-службе «Кернела».
В итоге компания была продана не самым узнаваемым на рынке подсолнечного масла бизнесменам. Впрочем, большинство собеседников «ЭП» на рынке уверены, что Гранц и Токтомушев лишь номинальные собственники, их роль заключалась в «очистке» компании для более крупного игрока.
Это косвенно подтверждает бывший владелец «Креатива» Максим Березкин, который в интервью изданию Latifundist.com называет Токтомушева «человеком, выступающим от имени чьей-то стороны».
Березкин также утверждал, что семья не собиралась продавать бизнес, и намекнул на давление со стороны покупателя. «Несмотря на то, что рейдерского захвата в классическом понимании не было, в силу не зависящих от нас обстоятельств, мы вынуждены были принять предложенные нам условия и продать нынешнему собственнику самую прибыльную часть бизнеса», – сказал он.
Публичные покупатели «Креатива» совсем не относятся к тяжеловесам украинского бизнеса, способным диктовать свои условия Брезкиным. До сих пор они играли вторые роли в командах более известных игроков. Токтмушев – квалифицированный юрист, выходец из компании «Астерс», в 2009-2014 годы возглавлял наблюдательный совет украинской «дочки» казахского БТА банка бизнесмена Мухтара Аблязова. Также был помощником одиозного нардепа Андрея Портнова (подробнее о нём в статье Андрей Портнов: рейдерская история).
2009 год. Глава «Ощадбанка» Андрей Пышный, Яценюк, Иванчук
Артура Гранца собеседники ЭП описывают как бизнесмена, близкого к кругу Леонида Юрушева и Андрея Иванчука. В госреестре он значится совладелцем компаний «БФ Груп» и «Дьюти Фри Трейдинг».
Первая – арендует торговые площади в аэропорту «Борисполь», одно время в ней работал дальний родственник премьера Владимир Яценюк. Вторая – владеет магазинами беспошлинной торговли на границе Украины со Словакией, Венгрией, Россией, Польшей и Молдовой.
Еще одна малоизвестная роль Гранца – посредничество при покупке компанией «Укрлэндфарминг» Олега Бахматюка агрохолдингов «Дакор» и «Райз».
Тогда Бахматюк стал владельцем одного из крупнейших земельных банков в стране. А Гранц – представителем его компании «Райз-Максимико» в ассоциации «Укрсахар».
«Это мой знакомый, мы друзья. Я его знаю больше 15 лет. Он для вас малоизвестен, а на рынке его знали все», – рассказывал Иванчук в недавнем интервью «Украинской правде». Но от причастности к сделке по «Креативу» открещивался.
«Гранц – реальный бизнесмен», – подтверждает один из инвестбанкиров. Но в такой сделке он не может играть сам, уверен он.
Почему «Кернел»
Еще в сентябре компанией интересовались два иностранных претендента – Cargill и Noble Resourses.
Но в конкурсе на право покупки долга принял участие только один участник – компания «Зерновой терминал», которая входит в структуру «Кернела».
Почему смолчали иностранцы? Самая реальная версия – они не захотели покупать права требования и мучиться потом с получением залога. Их можно понять. Де-юре завод все еще находится в собственности «Креатива», чтобы его получить? надо выиграть суды, а затем добиться взыскания имущества. «Такие деньги за право требования готовы платить те, кто считает, что у него есть определенные мускулы в украинской судебной системе», — признает Шевалев.
Претенденты на участие в конкурсе должны были соблюсти лишь одно условие: предложение должно покрыть сумму кредита и начисленные на момент конкурса проценты, всего – $95,7 млн. «Кернел» предложил погасить 50% суммы сразу, еще 50% — в течение пяти лет.
Овчинка стоит выделки. С учетом беспроцентной рассрочки на пять лет «Кернел» реально заплатит за актив около 70% от суммы, подсчитали в Минфине (так называемый показатель NPV, ЭП). Но ничего страшного в этом не видят. «Давайте говорить честно, если бы в прессе не появлялись подозрения, что за этим всем кто-то стоит, к сделке не было бы никаких вопросов. Кто из банков сейчас продает кредиты по 100% номиналу?», – разводит руками Шевалев.
Андрей Веревский
Но собеседники ЭП на аграрном рынке считают, что компания Андрея Веревского изначально должна была стать конечным покупателем бизнеса Березкиных. На это указывает несколько факторов.
Во-первых, это покупка имущественных прав на маслоэкстракционный завод «Эллада», который находился в залоге у «Укргазбанка». Сам факт покупки «Кернелом» прав требования говорит о том, что для агрохолдинга это процесс управляемый.
«В противном случае – это очень рискованный шаг. Спросите у любого бизнесмена, купил ли бы он имущественные права на актив, который не контролирует. При здравом уме никто бы такого не сделал. Что дальше с ним делать? Как его забрать? В лучшем случае — это 3-5 лет судебных прений, в худшем — управляемое банкротство, и 10 лет занимайся взысканием», — говорит менеджер одного из украинских зернотрейдеров.
При этом новые владельцы по непонятной причине проигнорировали конкурс, открыв «Кернелу» путь к «Креативу». По оценке Давыдова завод, который находился в залоге у «Укргаза» в 2013 году обеспечил около 40% всей выручки компании.
К тому же сам по себе он не сможет работать без инфраструктуры, которая вместе с первой и второ очередью завода находится в залоге у «Ощадбанка». Банком руководит Андрей Пышный – давний соратник Ярсения Яценюка и Андрея Иванчука (Подробнее про него читайте: Андрей Пышный. Кум Яценюка и убийца Ощадбанка).
Во-вторых, большая часть мощностей группы «Креатив» уже работает на «Кернел», по давальческим схемам.
Так, весь маркетинговый сезон 2015-2016 (сентябрь-август) на заводах «Креатива» будет производиться масло для «Кернела» и для компании «СФС Трейд», которой владеет уже упоминавшийся бывший глава правления группы Юрий Давыдов.
«Этот сезон мы проходим на давальческой схеме. Мы решили не начинать работать на своей семечке, пока не договоримся с банками по реструктуризации», – заявил агентству «Интерфакс-Украина» управляющий акционер компании Рысбек Токтомушев. Пресс-служба «Кернела» признает, что загрузила «Креатив» своим сырьем еще в сентябре. Как раз тогда Токтомушев и Гранц вступили в права на актив.
В-третьих, производство масла на заводах «Креатива» обходится компании Веревского значительно дешевле, чем в среднем по рынку. Тариф для «Кернела» – $28 за тонну, рассказал собеседник, знакомый с работой компаниив новых условиях. Рыночная цена – около $40 за тонну.
«Мы не можем комментировать коммерческие условия контракта, но хотели бы акцентировать, что цена по переработке подсолнечника на рынке зависит от многих факторов, а именно: объема контракта, обязательств сторон, периода, когда осуществляется переработка. Также важным фактором является финансовое состояние контрагентов и риски, связанные с таким сотрудничеством», – заявили в пресс-службе «Кернела».
В-четвертых, в предверии сделки – в августе 2015-го – в менеджменте «Креатива» вошли люди, ранее работавшие в агрохолдинге Веревского. Например, главой правления компании «Креатив Груп» стал Григорий Капустян, который ранее возглавлял «Бандурский маслоэкстракционный завод» «Кернела».
Глава одной из аграрных компаний уверяет, что сделка была согласована еще летом 2015 года.
«Детали мне неизвестны. Вряд ли Веревский, или Арсений кому-нибудь об этом скажут. Яценюк выступал гарантом по сделке. Был ли задействован Иванчук? Наверняка, потому что без его участия такие сделки не проходят», – отмечает собеседник.
Почему Веревский не купил компанию напрямую у Березкиных?
Во-первых, ему не нужна вся компания, а лишь бизнес по переработке подсолнечника.
Во-вторых, самый важный для «Кернела» сдерживающий фактор – это репутационные риски. Если бы агрохолдинг ввязался в историю с реструктуризацией долгов пред госбанками и иностранными кредиторами, он бы не вышел из истории без имиджевых потерь.
Чтобы перезапустить бизнес кому-то надо «кинуть» банкиров. «Кернелу», который зависит от банков не меньше «Креатива», это не с руки.
По информации ЭП, после иноформации о продаже кредита «Укргазбанка» синдикат иностранных банков также согласился продать свои долги с неплохим дисконтом. «Кернелу» нужны «чистые» активы.
В тему: Аграрий Андрей Веревский. История успеха бывшего регионала и БЮТовца
Андрей Иванчук. Друг Яценюка и лоббист интересов Коломойского
Андрей Пышный. Кум Яценюка и убийца Ощадбанка
Леонид Юрушев. Тайный «спонсор» Арсения Яценюка
Андрей Самофалов, Дмитрий Денков, ЭП