В Нафтогазе накапливаются опасные для государства и его высшего руководства риски — серьезное проседание прибыли, масштабный конфликт с ТКЭ, слишком дорогой импорт, концентрация рынка.
Чем опасен кризис в крупнейшей государственной компании?
После «Мидаса» государство уже не может позволить себе роскошь реагировать только тогда, когда проблема становится уголовным делом. В случае Нафтогаза достаточно сигналов, чтобы не ждать «точки взрыва»: кадровые решения без очевидной ответственности, конфликт с громадами из-за ТКЭ, дорогостоящая импортная стратегия, слабый дивидендный результат, концентрация рынка и непрозрачные зоны финансовых потоков. Об этом говорится в статье-расследовании «После „Мидаса“: станет ли Нафтогаз следующим кризисом корпоративного управления».
В частности, в статье указано несколько веских рисков, которые могут повлиять на дальнейшую работу компании и, конечно, на прохождение в Украине нового отопительного сезона 2026/202.
Риск 1. Падение прибыли в Нафтогазе
Финансовый результат Группы «Нафтогаз» за 2025 год является весомым аргументом против тезиса об успешном первом годе нового менеджмента: по итогам 2025 года компания получила 5,83 млрд грн консолидированной чистой прибыли, тогда как в 2024 году этот показатель составил почти 38 млрд грн.
Риск 2. Закупки газа по очень высоким ценам в Нафтогазе
В 2025 году импорт газа в Украину вырос до 6,47 млрд куб. м, а крупнейшим импортером была именно НАК «Нафтогаз Украины» — более 5,5 млрд куб. м. Средняя цена импортируемого газа в первом полугодии 2025 г. выросла до $ 508 за тыс. куб. м, то есть на 66,6% больше, чем годом ранее.
Риск 3. Противостояние Нафтогаза с теплокоммунэнерго
По состоянию на конец апреля 2026 года суды заблокировали счета 69 предприятий ТКЭ из-за долгов за газ. Таким образом, государственная компания во время войны взимает долги способом, способным парализовать работу критической инфраструктуры громад.
«Государство получает риск не только финансового, но и социального кризиса. И если этот кризис произойдет зимой, его уже невозможно будет объяснить красивыми словами об эффективном менеджменте», — предупреждает автор материала.
Риск 4. Концентрация газового рынка вокруг группы «Нафтогаз»
После передачи активов облгазов под управление структур, связанных с группой, компания получила очень сильные позиции и в добыче и снабжении, и в распределении газа. Временное военное решение не должно незаметно превращаться в долгосрочную монополию, ведь европейская модель газового рынка базируется на конкуренции, прозрачности, разделении функций и недопущении чрезмерной концентрации в руках одного игрока.
Риск 5. Непрозрачная кадровая политика в Нафтогазе
Кадровые решения Корецкого в «Нафтогазе» показали логику формирования собственного управленческого пула — через людей из предыдущей профессиональной среды, «Укрнафты», WOG, государственных органов и смежных энергетических структур. Причем многие из назначений вызывают дополнительные вопросы и относительно компетенций новых руководителей подразделений, и относительно их репутационного шлейфа.
«Кадровая политика Корецкого выглядит не как точечное обновление, а быстрое формирование собственной вертикали. После „Мидас“ стратегическая государственная компания не может позволить себе кадровую политику, которая выглядит как ставка на личное доверие и ручную управляемость», — считает автор статьи.
В материале отмечается, что Сергей Корецкий не просто возглавляет крупнейшую газовую компанию Украины, он является одним из публичных представителей газовой отрасли, который появляется рядом с президентом Владимиром Зеленским. Но именно здесь возникает риск репутационной «совпаковки».
«Когда руководитель стратегической госкомпании постоянно находится рядом с политическим руководством страны, восприятие компании и ее менеджмента начинает переноситься на власть в целом. Успехи становятся общими. Но и провалы тоже», — говорится в статье.
Подписывайтесь на наш канал в X и Telegram-канал!
Будьте в курсе, кто делает бизнес, политику и поддерживает коррупцию в Украине!
Также отмечается, что вопрос к Корецкому — это вопрос не только к «Нафтогазу». Это вопрос правительству и власти: понимают ли они, что новый крупный скандал в государственной энергетике после «Энергоатома» будет иметь уже не локальный, а системный эффект?
«После „Мидас“ государство уже не может позволить себе роскошь реагировать только тогда, когда проблема становится уголовным делом», — говорится в материале.
Ранее сообщалось, что НАК «Нафтогаз Украины» в судебном порядке заблокировал счета 69 предприятиям теплокоммунэнерго, что грозит полной остановкой их деятельности, срывает выполнение Планов устойчивости и делает невозможным подготовку к предстоящей зиме.
Skelet.Org
«Мафия просыпается»: «Укрнафта» станет частной, а Корецкий получит миллионы, — эксперт
в Нафтогазе
Подписывайтесь на наши каналы в Telegram, Facebook, Twitter, ВК — Только новые лица из рубрики СКЛЕП!